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在19世紀中期，能夠參與市場的投資者基本上是富裕階層，他們傾向于投資兩三家公司并希望能夠參與到這些公司的經營當中。對于大多數人來說，他們沒有資源或者知識，從那時候的鐵路或者其他高速發(fā)展的行業(yè)及公司當中參與投資并獲利。

1856年和1862年頒布的公司法案，讓菲利普？羅斯（Philip Rose）看到了一種新的投資方式。這位日后成為英國首相本杰明？迪斯雷利（Benjamin Disraeli）金融顧問的先驅者，在1868年3月19日創(chuàng)立了FC信托基金。

這個信托旨在從海外投資當中獲利，當然也要承擔一定的風險?？刂骑L險的方式包括不會在一項有風險的投資項目中投入超過10%的資產，為當時的投資者提供了通過單一適度投資獲得多元化證券組合的機會。

不把雞蛋放在一個籠子里，F(xiàn)C信托基金可謂是實打實的時代先鋒。 

見證了歷史的投資項目

該信托早期的成功，在于其對于本土所缺失市場的有效識別，而當時英國國內證券的回報處于歷史地位。基于對早期荷蘭共同基金結構的認知，促使FC信托管理方擴大了投資視野：從精選政府證券到海外的證券。最開始的時候，其可以投資于18個海外地區(qū)政府債券，包括：奧地利、埃及、意大利、拉美、新南威爾士（澳大利亞）、新斯科舍（加拿大）、葡萄牙、俄羅斯、西班牙、土耳其和美國等。
 
FC信托基金在1913年的時候持有313只證券，其中85%為公司證券，并且其自成立伊始，就持續(xù)關注英國之外的全球新興市場。這樣的投資策略，也正好遇到了人類現(xiàn)代社會自1870年至今高速發(fā)展及幾輪全球化的階段。
 
1870年對于西方社會的現(xiàn)代化極為重要，其中一個原因就在于這一年美國實現(xiàn)了穿越全境的鐵路連通。鐵路的興建推動了美國從農業(yè)國向工業(yè)國的轉型，帶動了現(xiàn)代煤炭、鋼鐵和機械制造業(yè)的發(fā)展后，美國在19世紀后半段也全面崛起，超越西歐。而FC信托在1873年就開始投資美國的鐵路項目。
 
如果我們繼續(xù)去搜尋歷史，會發(fā)現(xiàn)其參與投資了許多至今我們還耳熟能詳的公司或其他標的。比如家喻戶曉的立頓茶葉，比如一戰(zhàn)期間還投資了5%比重的戰(zhàn)爭貸款，再比如韋伯的音樂劇《貓》和《星光快車》等等。而《貓》可謂是FC信托基金最成功的投資之一，時至今日該信托仍然不斷通過版稅獲利。
 
1976年蘋果電腦公司創(chuàng)立，20世紀70年代開始，F(xiàn)C信托基金的投資組合當中也能看到科技浪潮的波濤。而在截止到2019年5月底的最新20大持倉中，我們仍然可以看到諸多科技公司：亞馬遜、微軟、谷歌、臉書、SAP、阿里巴巴和蘋果都悉數上榜。除此之外還有許多知名金融公司如：維薩卡、萬事達卡、JP摩根，醫(yī)療保險的美國公司Anthem、UHG，還有像波音、雪弗龍等傳統(tǒng)行業(yè)公司。

無懼世間起伏的長期業(yè)績

在截止2019年6月的產品頁面上，我們可以看到這只基金近五年的業(yè)績表現(xiàn)：過去1年2.8%，過去2年20.26%，過去3年30.59%，過去4年8.01%，過去5年17.11%。除了在2015-2016年是負收益之外，其余年份都表現(xiàn)良好。

在跨越150余年歷史長河中，F(xiàn)C信托基金當然也曾遇到許多波折。
 
1891年，F(xiàn)C信托基金就正式改名，將原先名字當中的“政府”二字去掉，這也是因為海外政府及市政股票的收益持續(xù)下降。
 
在一戰(zhàn)前，F(xiàn)C信托基金的名義回報率平均為5.2%（1880-1912），這樣的投資回報相比起英國統(tǒng)一公債2.2%的年化回報還是要好很多。當然，F(xiàn)C信托基金并不是每一年都是正收益，歷史長河中那些大大小小的金融危機，也都對這只基金產生過影響。比如在1882年、1888年和1893年的法國危機，1890年的霸菱危機（Baring Crisis），1907年的股市崩盤，而1929年華爾街大崩盤也波及到了英國，市場下跌超過40%。
 
更不用提二十世紀上半頁的兩次世界大戰(zhàn)對經濟的沖擊。在一戰(zhàn)期間，英國的愛國投資者們購買了戰(zhàn)爭儲蓄存證，以資助本國參戰(zhàn)。1916年，F(xiàn)C信托基金也順應了這一特殊時代的要求，修改了其章程允許其購買戰(zhàn)爭存款。到1918年，F(xiàn)C信托基金單筆最大的投資就是5%的戰(zhàn)爭貸款（這筆貸款的期限是1929年-1947年）。
 
經歷了這么多波折，F(xiàn)C信托基金依然頑強地存在于市場當中，并且依然為投資者創(chuàng)造著收益。
 
 FC信托基金的模式深深影響著現(xiàn)代的基金產品設計及運作理念。
 
首先其追求多樣化和分散投資，不把雞蛋放在一個籃子里，也不把籃子都放在一個車里。隨著投資標的得不斷增加，前十大投資標的所占比重，從19世紀80年代的42%，降低至19世紀90年代的24%，20世紀之交的時候已經降低到了17%。而根據最新一期的報告，該比例則只有14.7%。
 
其次FC信托基金從創(chuàng)立初期就每年披露其投資組合，與當時許多其他信托相比，投資資產透明度較好。當然，其所有持股以賬面成本表示，投資者不會被告知他們有權獲得的相關投資的資產凈值。
 
再次FC信托基金曾經主要的投資策略是購買和持有證券到期，除非有可能發(fā)生財務困境而需要提前拋售，而且也沒有從市場時機角度考慮投資，也就是不擇時。
 
還有就是其受托人和投資管理董事成員們的利益是相關聯(lián)的，投資管理董事成員中的每個人都最少需要持有1000英鎊的份額。
 
FC信托基金開創(chuàng)了一種集合眾多小額資本，通過委托專家管理的方式進行規(guī)模投資的模式，為現(xiàn)在我們所熟悉的契約式基金奠定了基礎。