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證監(jiān)會5月31日公布了對恒大地產通過財務造假欺詐發(fā)行債券的處罰決定。記者查閱《處罰決定書》顯示，主要為：
恒大地產違反會計準則，通過提前確認收入等方式粉飾財務報表，透支未來收入。與此同時，利用年報虛假財務數據在交易所公開發(fā)行債券，存在欺詐發(fā)行行為。同時，恒大地產還存在包括未按期披露定期報告、未按規(guī)定披露重大訴訟仲裁，未按規(guī)定披露未能清償到期債務的情況等行為。
證監(jiān)會決定對恒大地產責令改正，給予警告，并處以罰款41.75億元。
同時，證監(jiān)會對起到組織、指使作用的公司董事長、實際控制人許家印處以4700萬元罰款并采取終身市場禁入措施。
此外，還對其他責任人根據其職位、參與程度處以罰款并對有關人員采取市場禁入措施。
經記者了解，恒大地產此次的財務造假，是有組織的系統(tǒng)性財務造假，主要由恒大地產多個部門相互配合完成。而且，恒大地產在2020—2021年間，利用此前的造假財務信息，在資本市場上公開發(fā)行5期合計208億元的債券，存在欺詐發(fā)行行為。此外，恒大地產還存在一系列違法行為。
對照2019年修訂、2020年正式實施的新《證券法》，記者發(fā)現(xiàn)：
針對欺詐發(fā)行的處罰標準，此次是按照所募集資金的20%予以處罰，具體算下來，也就是41.6億元。這一比例，是目前適用新《證券法》處理欺詐發(fā)行采取的最高罰款比例；此外，針對年報虛假記載和未按規(guī)定披露信息行為，此次是按照頂格分別處以1000萬元和500萬元。因此針對恒大地產的處罰，是41.75億元。
新《證券法》還規(guī)定對發(fā)行人在公告的發(fā)行文件中有隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容、虛假記載年報、未按規(guī)定披露信息或者發(fā)行人的控股股東、實際控制人組織指使從事相應違法行為的，對控股股東、實際控制人以及直接負責的主管和其他責任人員進行處罰。此次，綜合各項法律的頂格處罰標準，恒大地產欺詐發(fā)行債券這一案件，對許家印本人的處罰為4700萬元（其中，欺詐發(fā)行共計罰款3000萬元，年報虛假記載共計罰款1500萬元，未按規(guī)定披露信息罰款200萬元）。同時，證監(jiān)會還對其附加了市場禁入資格的處罰。其他責任人，也根據職位和參與程度，對照新《證券法》的標準，處以罰款，有關人員也被處以市場禁入。
市場人士表示，交易所債券市場是企業(yè)直接融資的重要途徑之一，在降低企業(yè)融資成本等方面發(fā)揮了重要作用，也正因此，在約束債券發(fā)行人方面，有著多項明確的要求。新《證券法》更強調對財務造假、虛假陳述等損害投資者權益的違法行為進行嚴厲懲處，目的就是要將“害群之馬”清出資本市場，讓財務造假的“關鍵少數”遭到嚴懲。
或許有些人會有這樣的疑惑：為什么此次的被處罰主體特別強調是恒大地產，而不是通常聽到的“恒大集團”？恒大，不就是一家房地產公司嗎？
情況并不是我們想象的那樣簡單。事實上，廣為人知的“恒大集團”，涉及眾多業(yè)務，在恒大集團的官網簡介中就顯示，汽車、物業(yè)等也是恒大的業(yè)務。此外，公開資料顯示，財富管理、旅游乃至恒大冰泉礦泉水等，也都隸屬恒大集團。也就是說，“恒大集團”是進行多元化業(yè)務經營的，而這些業(yè)務分別由恒大旗下不同的經營主體負責。
專家告訴記者，此次的處罰，主要針對的是恒大地產境內債券市場的違法行為，特別是在發(fā)債過程中的虛假陳述和欺詐發(fā)行問題，并不涉及恒大集團旗下其他板塊的風險事項。同時，此次的處罰，也是兼顧考慮了從嚴從重懲處欺詐發(fā)行行為，以及恒大地產債券規(guī)模及“保交房”的全局性工作。
風險提示：本文章是作者基于已公開信息撰寫，但不保證該等信息的準確性和完整性。作者或將不時補充、修訂或更新有關信息，但不保證及時發(fā)布該等更新。文章中的內容和意見基于對歷史數據的分析結果，不保證所包含的內容和意見在未來不發(fā)生變化。本文章在任何情況下不作為對任何人的投資建議或出售投資標的的邀請。
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